首頁 > 公司 > 新聞 > 什麼是高頻交易？

高頻交易是指透過升級硬體和演算法，比競爭對手更快地獲取市場資訊並做出決策以牟利的行為。高頻交易的核心並非頻率，而是延遲。交易者正是利用低延遲從市場中獲利。由於這種獲利模式通常在極短的時間內完成買賣，因此每筆交易的利潤都微乎其微。這種交易模式往往伴隨著巨大的交易量（需要極高的交易頻率），這也是為什麼它被稱為高頻交易的原因。

以下是美國證券交易委員會（SEC）對高頻交易的五種定義。它們簡要地解釋了高頻交易敏捷靈活的特點：

1. 使用超高速複雜硬體系統下單。

2. 使用託管並直接連接到資料中心。

3. 持單時間的平均時長非常短。

4. 大額交易。

5. 每天市場收盤前，務必清空所有訂單。 （不要將訂單保留過夜）。

高頻交易的優勢在於速度。速度在交易中帶來的益處巨大。以做市策略為例，高頻交易者與散戶投資者反向交易。這種策略可以為市場提供流動性，因此交易所會向高頻交易者支付一定的報酬。然而，散戶是根據他們對市場的預測下訂單的。無論他們的預測是上漲還是下跌，高頻交易者作為交易對手都必須承擔一定的風險。低延遲的技術能力在應對風險時至關重要。由於市場價格短期內波動劇烈，上漲的價格通常會在短時間內下跌，下跌的價格也會很快上漲。高頻交易者可以利用這種價格波動來下單，從而實現無損甚至獲利。這達到了規避風險和獲取利潤的目的。這看似簡單，但實際上對硬體速度的要求極高。

為了提升交易速度，高頻交易者對硬體的要求可謂近乎瘋狂。每個人都想把自己的硬體升級到市面上最新、最快的版本。普通伺服器已經遠遠不夠用了。為了滿足這種需求，高頻伺服器應運而生，成為這個市場中不可或缺的利器。

一般來說，高頻伺服器製造商會選擇英特爾最新一代的CPU、與之配套的低CL值的CPU主機板和記憶體等…他們不惜成本使用最好的材料，以升級現有技術，追求速度的最佳化。

超頻是指以犧牲CPU壽命為代價來換取更高的頻率。這種做法會導致CPU在短時間內產生大量熱量，因此散熱系統成為了一項新的挑戰。如何保持超頻CPU的穩定性已成為工程師關注的焦點，各大高頻伺服器品牌也為此提出了許多創新性的解決方案。

除了伺服器本身的運算速度外，硬體中資料包的傳輸速度也是關注的重點。網卡在其中扮演決定性角色。目前，Solarflare（已被Xilinx收購）和Exablaze（已被Cisco收購）網路卡是市場上的主流選擇。更高階的高頻交易者則會考慮FPGA或程式晶片作為替代方案。這些選擇取決於交易者的預算和具體需求。

借助光纖電纜和最高級別的交換器（通常由 Arista、思科和其他主要製造商生產），高頻交易的各個方面（包括報價、計算和下單）都可以在很短的時間內完成。

託管機房可讓高頻交易者將系統部署在靠近資料中心的位置，從而縮短光纖的實體距離，進而提升傳輸速度。這對於高頻交易者而言至關重要。因為該產業的競爭程度已達到微秒甚至奈秒級別，這點物理距離足以決定勝負。業界普遍認為高頻交易者應該採用託管機房，但同時，機房租賃成本也高得驚人。能否承擔這筆費用已成為高頻交易者面臨的重要門檻。

從以上介紹可以看出，如果想涉足高頻交易產業，就不可避免地需要在硬體升級上投入大量資金。由於硬體廠商每年都會推出新一代速度更快的硬體產品，高頻交易者別無選擇，只能每年相應地升級硬體。更不用說組建一支頂尖的IT和策略團隊所需的成本了。在這個市場中，贏家可以獲得巨額利潤，而輸家甚至可能連基礎建設的投資都無法收回。這就是為什麼很多人對進入這個市場望而卻步的原因。這也為這個產業本身蒙上了一層神秘的面紗。

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